“水十條”即《水污染防治行動計劃》，和“大氣十條”對應，旨在污水處理、工業廢水、全面控制污染物排放等多方面進行強力監管并啟動嚴格問責制，從而從根本上緩解和改善中國水污染問題。

 

不過在2017年的階段目標中，黑臭水體治理最為緊迫。根據“水十條”的要求，直轄市、省會城市、計劃單列市建成區要于2017年底前基本消除黑臭水體，但其治理進度不盡如人意。

 

可以預見的是“水十條”的出臺使得政府部門加大了對水污染治理的關注度，從而帶來水污染治理產業的投資高峰。業內人士表示，基于重點領域工程任務量和投資單價估算，預計完成“水十條”的全社會投資大概是4.6萬億元。采用投入產出模型，模擬得出“水十條”通過加大治污投資將帶動環保產業產出增長約1.9萬億元。

 

而在水污染治理項目中，水環境PPP（政企合作）項目熱度最高，有望成為投資熱點。截至今年1月，財政部入庫PPP 項目總計10828 個，其中環保類項目2334 個，占全部入庫項目總數的21.55%。環保類項目中涉水項目（包括污水處理、水利、供排水、水環境綜合治理、海綿城市、地下綜合管廊等）占比最高，超過80%。

 

值得一提的是PPP模式整體體現規模比較大。在傳統市政項目時代，單體項目量達到10億元已算大項目。而PPP時代，單體項目規模普遍在10億元以上，大項目規模已超百億元。去年北控水務、啟迪桑德、葛洲壩、碧水源、中電建聯合中標的通州水環境治理項目，項目金額高達233.5億元。

 

此類PPP模式項目需要更高的投資，而傳統環保公司業務很難全面覆蓋，整合兼并上市公司也成為環保市場的主流。

 

 

1、專業化運營。現有的污水處理+PPP模式炒的沸沸揚揚，社會的關注度多集中在如何參與融資及如何中標項目方面，對專業運營的關注度不夠。

 

2、政府的融資和償債能力。還有PPP模式項目的實施需要地方政府有較高的融資及償債能力，以及明晰的規劃。但中國各地政府在這方面差異較大，一旦項目運營期地方政府無法及時付款，項目運營的持續和穩定性將會受到重大影響。

 

3、業務承包和投資心態。PPP項目普遍在10-30年，理應是長期投資行為。但是目前PPP主要的參與主體是施工企業和各類基金投資者，這兩個參與主體多傾向于在短期獲得施工利潤獲財務回報。因而部分PPP項目演變成各種類型的短期融資創新方式。

 

4、政府監管“騙補”。就像新能源汽車企業騙補一樣，我們不排除部分地方政府會將不適合采用PPP模式的項目強行包裝成PPP項目，進而用來申請財政資金補助。